北京時(shí)間4月12日晚間消息，通用電氣已經(jīng)開(kāi)始分拆旗下消費(fèi)者信用卡業(yè)務(wù)，而某些華爾街人士則希望，這家美國(guó)工業(yè)綜合集團(tuán)最終將進(jìn)一步縮減旗下通用電氣金融服務(wù)公司（GE Capital）的規(guī)模。

分析師和投資者認(rèn)為，通用電氣未來(lái)可能放棄的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)是商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)。通用電氣金融服務(wù)公司預(yù)計(jì)，商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)將在其未來(lái)的投資組合中占據(jù)10%到15%的比例。

在2008年的信貸危機(jī)發(fā)生以后，通用電氣的股價(jià)已大幅下降，而其金融業(yè)務(wù)也因此而面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查。通用電氣將在本周四公布第一季度財(cái)報(bào)，這對(duì)分析師來(lái)說(shuō)是對(duì)該公司戰(zhàn)略進(jìn)行解讀的又一個(gè)機(jī)會(huì)。投資管理公司Thrivent Investment Management的證券研究分析師安德魯嗎·米斯特（Andrew Meister）“我的觀點(diǎn)是，他們（通用電氣）看起來(lái)越像是一家工業(yè)公司，那么就會(huì)變得越好。”

米斯特及其華爾街人士稱，通用電氣的金融業(yè)務(wù)令這家公司變得更加復(fù)雜，導(dǎo)致其股價(jià)表現(xiàn)不及其他制造業(yè)公司。據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)顯示，通用電氣的預(yù)期市盈率為15倍，相比之下聯(lián)合技術(shù)公司的預(yù)期市盈率為16.7倍，霍尼韋爾國(guó)際為16.3倍。同時(shí)，CIT集團(tuán)、富國(guó)銀行和美國(guó)銀行等金融公司的預(yù)期市盈率則在12倍到13.5倍之間。

對(duì)于通用電氣及其他綜合性集團(tuán)來(lái)說(shuō)，通用電氣金融服務(wù)公司的未來(lái)是它們所面臨的一個(gè)更大問(wèn)題的中心內(nèi)容：什么樣的業(yè)務(wù)組合才是最有意義的？巴克萊銀行分析師斯科特·戴維斯（Scott Davis）在上個(gè)月發(fā)布了一份研究報(bào)告，提出了這個(gè)問(wèn)題。他在報(bào)告中指出：“在我們看來(lái)，有壓倒性的證據(jù)表明通用電氣不應(yīng)從事銀行業(yè)務(wù)、電器業(yè)務(wù)、照明業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)中心或其他任何并非以基礎(chǔ)設(shè)施為基礎(chǔ)的非核心業(yè)務(wù)。”

確切的說(shuō)，實(shí)際上通用電氣已經(jīng)對(duì)這種擔(dān)憂情緒作出了回應(yīng)，采取了一些措施來(lái)縮減金融業(yè)務(wù)，其中最重要的措施就是分拆旗下北美零售金融業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)部門已經(jīng)在上個(gè)月提交了IPO（首次公開(kāi)招股）申請(qǐng)，計(jì)劃以“Synchrony Financial”為名分拆上市，分析師和銀行家預(yù)計(jì)其估值將在160億美元到300億美元之間。這項(xiàng)IPO交易是通用電氣在去年11月份制定的一項(xiàng)計(jì)劃的部分內(nèi)容；根據(jù)該計(jì)劃，通用電氣將在2015年完全剝離北美零售金融業(yè)務(wù)。

剝離Synchrony Financial應(yīng)該會(huì)讓通用電氣接近于實(shí)現(xiàn)該公司首席執(zhí)行官杰夫·伊梅爾特（Jeff Immelt）的目標(biāo)，也就是將該公司來(lái)自于通用電氣金融服務(wù)公司的盈利比重從去年的45%降低至2016年的30%。

Langenberg & Co.分析師布萊恩·蘭根伯格（Brian Langenberg）指出，剩余的通用電氣金融服務(wù)公司業(yè)務(wù)將主要以中小企業(yè)為目標(biāo)，這將有利于通用電氣“把握各個(gè)工業(yè)終端市場(chǎng)的脈搏”。通用電氣也為該公司主要的工業(yè)領(lǐng)域中的產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)提供融資，如航空業(yè)、醫(yī)療保健和能源行業(yè)等。目前，通用電氣金融服務(wù)公司的大約5%資金用來(lái)為通用電氣自己的產(chǎn)品提供融資。

就商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)而言，通用電氣金融服務(wù)公司確實(shí)計(jì)劃出售一些資產(chǎn)，如建筑物相關(guān)資產(chǎn)等。但是，該公司仍將為一些商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目提供融資，例如新建筑物的再融資和貸款等。通用電氣金融服務(wù)公司的發(fā)言人拉塞爾·威爾金森（Russell Wilkerson）表示：“這是一個(gè)我們非常了解的資產(chǎn)類別，而且其投資回報(bào)也是很穩(wěn)健的。”他指出，該公司從事這種貸款業(yè)務(wù)已有40年時(shí)間。

但是，并非所有人都認(rèn)同這一觀點(diǎn)。野村證券分析師Shannon O'Callaghan稱：“通用電氣仍舊想要留在不動(dòng)產(chǎn)融資領(lǐng)域中，這與其他人的作法很不一致。”投資公司晨星的分析師丹尼爾·霍蘭德（Daniel Holland）也表示：“你不得不絞盡腦汁地去想，他們到底有什么好的理由去擁有這項(xiàng)業(yè)務(wù)。”（星云）